CREDIT SUISSE LISTO
A INICIAR COBERTURAS CAMBIARIAS A EXPORTADORES Bogotá, 6 sep. (SNE). - El banco internacional Credit Suisse
First Boston (CSFB) se declaró dispuesto a implementar lo
más rápido posible el mecanismo de cobertura cambiaria
con el fin de que los exportadores colombianos se cubran de las
continuas fluctuaciones en el valor del peso con respecto al dólar
estadounidense.
Así lo hizo saber, desde Nueva York, Javier Vargas, director
del Fixed Income and Derivates del Credit Suisse en carta al ministro
de Hacienda, Alberto Carrasquilla, quien el sábado 28 de
agosto se mostró preocupado por la poca utilización
del mecanismo de cobertura cambiaria por parte de los exportadores
colombianos.
En esa ocasión el Ministro señaló que una
de las tareas del Gobierno será la de promover la utilización
de este sistema con el cual los exportadores no se verían
afectados por la actual revaluación del peso pues tomarían
una especie de seguro con un banco para este caso.
¿Cómo funciona la cobertura cambiaria? El Ministro
de Hacienda explicó ese sábado 28 de agosto con un
ejemplo sencillo, cómo opera este mecanismo.
Por ejemplo, hay un fabricante de grabadoras
que sabe que en seis meses va a producir 1.000 grabadoras y las
va a vender en 1 dólar
cada una. Es decir, que en 6 meses va a recibir mil dólares.
Para que el productor únicamente se preocupe por fabricar
buenas grabadoras, que graben bien y que sean competitivas, no
tiene por qué inquietarse por saber a cómo estará el
dólar dentro de seis meses cuando vaya a entregar las grabadoras
y los dólares. Puede ir a un banco y comprar una cobertura
cambiaria.
Si hoy el dólar está a 100 pesos, el fabricante
de grabadoras puede comprar un papel en el que el banco le asegure
que le va a comprar esos dólares a 98 pesos, por ejemplo,
con el compromiso de que se los entregará en seis meses.
Para eso firma un documento con el banco.
¿Qué pasa si dentro de seis meses el dólar
está a 50 pesos por la revaluación? Que ese fabricante
no tendrá ningún problema, pues ya había asegurado
que el banco le pagaría los dólares a 98 pesos y
resulta ganándose 48 pesos por cada dólar.
¿Pero qué pasa si el dólar no está a
50 sino a 200 pesos? Pues que en este caso dejaría de ganar
el productor porque le van a pagar los dólares a 98 cuando
están a 200.
LA OFERTA
Vargas, del Credit Suisse, indicó que recientemente su
entidad financiera ha ejecutado operaciones que le han permitido
a sus clientes mitigar o eliminar totalmente los riesgos derivados
de las fluctuaciones en el tipo de cambio o en la tasa de interés.
Opinó que los perjuicios causados al sector exportador
se deben a la falta de una política adecuada del manejo
del riesgo por parte de este sector reflejada en la no utilización
de la cobertura.
Reveló que el CSFB está en capacidad de ofrecer
a los exportadores mecanismos de cobertura cambiaria mediante el
sistema conocido como swaps (ver explicación del Ministro
de cómo opera).
Anotó que con el uso de dichos instrumentos los exportadores
podrían asegurar una tasa de cambio determinada hoy para
convertir los dólares que reciban por concepto de sus exportaciones
hasta por los próximos 10 años.
“De esta manera los exportadores estarían en capacidad
de eliminar la volatilidad en sus resultados causada por una variable
sobre la cual no tienen control: la tasa de cambio. Creemos que
para optimizar el costo de dichas transacciones, una entidad como
Bancoldex sería la ideal para servir como intermediario
entre los exportadores y el Credit Suisse Firt Boston (CSFB)”,
consideró.
Propuso que el Bancodex (Banco Nacional
de Comercio Exterior) podría ofrecer la cobertura a los exportadores, conformar
paquetes para negociar con el Credit Suisse, negociaciones en las
cuales el Bancoldex cubriría el riesgo por tasas de interés
y el Credit el de la tasa de cambio.
“CSFB está dispuesto a empezar a trabajar en forma
inmediata para encontrar un mecanismo que se ajuste a las necesidades
de los exportadores, con el fin de poderles ofrecer este producto
a la mayor brevedad posible”, puntualizó el señor
Vargas en su carta al ministro de Hacienda.
|